Калькулятор доходности облигаций – расчёт прибыли онлайн

Как рассчитать доходность облигаций

Для расчёта введите параметры облигации, которую планируете купить или уже держите в портфеле.

Входные данные:

1. Номинал облигации – сумма, которую эмитент вернёт при погашении. Для российских облигаций стандарт 1 000 ₽, для еврооблигаций – $1 000 или €1 000. Указывается в проспекте эмиссии и торгах.

2. Текущая цена – стоимость облигации на бирже в процентах от номинала или в рублях. Например, цена 98% означает 980 ₽ за облигацию номиналом 1 000 ₽. Диапазон: от 50% до 200% от номинала.

3. Купонная ставка – годовой процент от номинала, который платит эмитент. При ставке 12% и номинале 1 000 ₽ вы получите 120 ₽ в год. Типичный диапазон: 8–25% для рублёвых облигаций.

4. Периодичность купона – сколько раз в год выплачивается купон. Варианты: 1 раз (годовой), 2 раза (полугодовой), 4 раза (квартальный). Большинство российских облигаций платят 2–4 раза в год.

5. Срок до погашения – время, оставшееся до возврата номинала. Введите в днях или выберите дату погашения из биржевых данных. От 1 дня до 30 лет.

6. Накопленный купонный доход (НКД) – часть купона, накопленная с последней выплаты. Платите покупателю при приобретении, получаете при продаже. Обычно 0–50 ₽ для облигаций с квартальным купоном.

Что показывает результат:

• Текущая доходность – отношение годового купона к затратам на покупку (цена + НКД). Показывает «мгновенную» отдачу без учёта погашения.

• Доходность к погашению (YTM) – реальная годовая доходность с учётом всех купонов, дисконта или премии и срока до погашения. Главный показатель для сравнения облигаций.

• Эффективная доходность – доходность при реинвестировании купонов под ту же ставку. Выше простой YTM при регулярных выплатах.

• Общая сумма выплат – все купоны за период владения плюс номинал при погашении.

• Сумма купонов – совокупный купонный доход за весь срок до погашения.

Используйте результаты для сравнения разных облигаций и выбора оптимального варианта под ваши цели.

Как рассчитывается доходность

Текущая доходность:

Формула: Текущая доходность = (Годовой купон ÷ Цена покупки) × 100%

Где:

• Годовой купон – номинал × купонная ставка
• Цена покупки – текущая цена + НКД

Пример: номинал 1 000 ₽, купон 14%, цена 95%, НКД 15 ₽ (1 000 × 14%) ÷ (950 + 15) × 100% = 14,51%

Доходность к погашению (YTM):

Рассчитывается методом дисконтирования денежных потоков – это ставка, при которой текущая цена равна сумме будущих платежей. Упрощённая формула для быстрого расчёта:

YTM ≈ (Купон + (Номинал − Цена) ÷ Лет до погашения) ÷ ((Номинал + Цена) ÷ 2) × 100%

Пример: номинал 1 000 ₽, купон 140 ₽/год, цена 950 ₽, 3 года до погашения (140 + (1000 − 950) ÷ 3) ÷ ((1000 + 950) ÷ 2) × 100% = 16,67%

Точный YTM рассчитывается итерационно – калькулятор делает это автоматически.

Примеры расчёта

Расчёт для облигации с дисконтом

Облигация торгуется ниже номинала – цена 920 ₽ при номинале 1 000 ₽. Купон 15% годовых, погашение через 2 года.

Годовой купон: 1 000 × 15% = 150 ₽
Текущая доходность: 150 ÷ 920 × 100% = 16,3%
Дополнительная прибыль при погашении: 1 000 − 920 = 80 ₽
YTM (упрощённо): около 19,5%

Дисконт увеличивает реальную доходность сверх купона.

Расчёт для облигации с премией

Облигация стоит 1 050 ₽ при номинале 1 000 ₽. Купон 18%, погашение через 1,5 года.

Годовой купон: 180 ₽
Текущая доходность: 180 ÷ 1 050 = 17,1%
Убыток при погашении: 1 000 − 1 050 = −50 ₽
YTM: около 14,8%

Высокая цена снижает доходность к погашению.

Полезная информация

Частые ошибки при расчёте доходности

Игнорирование НКД. Покупка облигации требует больше денег, чем просто цена. Добавьте НКД к затратам – иначе доходность завышена на 1–2 процентных пункта.

Сравнение по купону вместо YTM. Облигация с купоном 20% и ценой 110% номинала может быть менее выгодна, чем с купоном 16% и ценой 95%. Всегда смотрите на доходность к погашению.

Забывать про налоги. Купоны корпоративных облигаций облагаются НДФЛ 13%. Реальная доходность после налога: YTM × 0,87. По ОФЗ налог на купоны не платится.

Не учитывать комиссию брокера. При больших объёмах комиссия может съесть 0,1–0,3% доходности. Учитывайте её в затратах на покупку.

Нюансы и особенности

Оферта и досрочное погашение. Некоторые облигации имеют оферту – эмитент может погасить их досрочно. В этом случае YTM рассчитывается до даты оферты.

Плавающий купон. Облигации с флоатером (купон привязан к ключевой ставке) имеют переменную доходность. Калькулятор показывает текущую, но она изменится.

Амортизация номинала. По таким облигациям номинал гасится частями. Это меняет денежные потоки и расчёт доходности – используйте специализированные калькуляторы.

Что делать после расчёта

Сравните YTM нескольких облигаций с близким сроком погашения. Выбирайте с более высокой доходностью при сопоставимом риске. Для ОФЗ риск минимальный, для корпоративных облигаций оценивайте надёжность эмитента.

Итог

Калькулятор доходности облигаций показывает реальную прибыль от инвестиций с учётом цены, купона и срока. Рассчитайте доходность к погашению для разных бумаг и выберите оптимальный вариант. Введите параметры в калькулятор выше.

Расчёт носит информационный характер. Точные условия уточняйте на бирже и у брокера.

Часто задаваемые вопросы